科研育人丨学院举办研究生文献学习交流报告会

为了提高研究生的学术素养、促进导师与学生之间的沟通和交流，11月11日下午，公海贵宾会员检测中心邹昆仑副教授及其研究生在金融楼6212办公室进行了例行的文献学习交流会议。研二、研一的学生依次展示自己制做的PPT，来讲述最近两周阅读的文献。汇报开始前，邹老师询问了同学们的日常生活状况，减轻了同学们的紧张感，拉近了师生间的距离，为汇报营造了和谐温馨的氛围。同时邹老师说明了定期开组会、讲文献的意义，这种方式可以培养学习的自觉性、开阔思路与视野，并在与同门的交流中互相取长补短，不断提升自我。

第一个进行汇报的是研二金融学硕安敏。安敏汇报的内容是中国公共执法对公司股票价格和债务融资的影响。安敏首先简单介绍了文章的结构和框架，清晰地表现了文章的行文思路。然后介绍了文章中使用的研究方法——事件研究法。通过研究政府执法对受处罚公司的影响，发现在(-1,5)事件窗口内，受行政处罚公司股票的平均异常回报率约为- 12.03%，同时公司债务融资规模在之后一段时期内显著下降。汇报结束后，邹老师对安敏的汇报表示肯定，同时指出事件研究法的一个缺陷是估计窗口的选取具有较强的主观性。但是由于事件研究法简单易学，老师建议安敏用一两周的时间掌握该方法，并给安敏指定了一篇与其研究方向相关的文献，要求安敏下次开会时进行讲解。

接下来进行汇报的分别是研一金融学硕高静如、郭文倩和孙广博，三名同学选的均是油价冲击对股票回报的影响方面的文献。通过三名同学的讲解，可以了解到学者们对这个问题的研究在不断深入。首先是变量设置在不断改进。对油价增长率这个解释变量而言，经历了由一个变量表示，到设置两个函数，将其分为油价上涨率和油价下跌率来表示的过程，这种改变使得人们可以清晰地发现油价上涨和油价下跌对股票回报产生影响的不同之处。其次是对研究期间的处理在不断改进，由一开始的不划分时期，到将研究时期划分为金融危机前和危机后，再到将每个研究期间内的股市划分为牛市、熊市和正常市场进行研究，这使得研究结果越来越细致。最后是研究方法在不断改进。学者们使用过最小二乘法、事件研究法、ADCC模型、分位数回归法对该问题进行研究，发现分位数回归法在研究此问题时具有显著优势，使得研究结果越来越精确。汇报结束后，同学们对这几种研究方法进行了讨论。

最后进行汇报的同学是研一金融专硕刘昊天和周君。刘昊天和周君所看文献使用了非线性自回归滞后分布模型，研究了货币政策不确定性、投资者情绪以及股票市场之间的非对称协整关系。经过单位根检验和协整性检验，建立了最终模型。研究发现，货币政策不确定性和投资者情绪两者在长期并没有显著影响，短期内存在双向负向的影响；而股票回报率和投资者情绪之间不管长短期都是双向积极的影响。周君的学习基础是同门研一新生中较好的，老师首先为他确定了题目和研究方法，并表示为他选择的方法技术含量要高一些，期望他能在研究领域做出一定成果。

邹老师肯定了两周来各位同学的学习态度，表示同学们相较上次组会都有了一定进步。老师建议同学们从《经济研究》、《管理世界》、《金融研究》、《中国工业经济》上选取文章，待下次组会时进行分享。每位同学都在本次组会中收获颇丰，不仅学到了很多知识，而且开阔了思路和视野，锻炼了自己的思维能力和语言表达能力。